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稳中求胜 国投瑞银融华年化收益12.74%

作者: 来源:未知 更新时间:2014-10-20 14:33
 9月金融数据表现平平,在财政政策空间有限的情况下,年内货币政策宽松力度有望进一步加大,债市将继续受益于定向宽松的货币政策。据Wind统计,截至10月16日,中证债券型基金指数在近三个月的涨幅达4.31%,其中国投瑞银融华债券基金(121001)在最近三个月大幅领先业绩比较基准,取得11.60%的净值增长率。拉长时间周期来看,国投瑞银融华的表现更为出色,该基金自2003年4月成立以来年化收益率高达12.74%,业绩排名长期位于同类可比基金领先地位。

  据了解,国投瑞银融华债券基金以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅。该基金的投资机制非常灵活,债券投资仓位范围是40-95%,稳健收益型股票仓位范围是0-40%。虽然原则上股票仓位控制在20%以内,但当基金经理尤为看好股市投资价值时,可将基金股票仓位提升至40%水平,从而为投资者赢取更为可观的投资回报。这一设定在国内市场并不多见,也是这只基金的重要特色。

  分析人士指出,从政策角度分析,资本市场走势与宏观基本面紧密相关,行情的变化和走向不可能脱离基本面而独立进行,因此无论是股市还是债市,都会大方面地受到经济政策的影响。资金供给宽松支撑股市上涨,流动性宽松及政策利好支持债市继续走强,股市债市双双被看好的情形下,国投瑞银融华债券的两市均衡配置模式能充分发挥配置优势,在追求资产稳健增长的同时,又在承担一定风险的基础上获取较高收益。

  国投瑞银融华债券基金基金经理杨冬冬表示,9 月中采PMI 为51.5%,新订单指数继续下滑、出口订单指数略微提升,出口较为稳定,但旺季的内需不足表现了经济基本面仍较弱。此外央行银监会9 月30 日联合发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,重申了七折优惠利率的下限,并进一步放开“限贷”,同时再次强调鼓励银行业金融机构通过发行MBS、期限较长的专项金融债券等多种措施筹集资金用于增加首、改住房贷款投放,也表明了政府对经济下滑的担心,进而在合理范围内给地产松绑。

  未来一段时间的看点还是改革,尤其是四中全会。虽然经济仍存在一定不确定性,但如果改革大方向不变,在利率稳步下行的趋势里,市场还是机会多过风险。选股方面,会着重考虑四中全会相关的主题投资机会,以及优质成长股,传统周期行业的表现预计仍将弱于成长股板块。

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